Panorama
de la Economía Mundial *
2014-2015
Guillermo
Márquez
CHINA-PIB 1952-2013
*Tasa de crecimiento del PIB a precios constantes.
FUENTE: OFICINA DE ESTADISTICA CHINA
Estas cifras nos permiten hacer algunos comentarios.
Comenzando con 1953, hay un período largo, que
podemos finalizar en 1974. En ese período se combinan altas tasas de
crecimiento reales, con muy bajas e inclusive tasas negativas. Allí se reflejan
cambios en la coyuntura, en la política económica y en eventualidades
políticas, como la revolución cultural, el gran salto adelante, que sería imposible detallar aquí.
La serie a partir de 1974 está signada por la más importante
transformación del régimen comunista, liderado por Den Xiaoping, a raíz de
la muerte de Mao (4): la liberalización parcial de la economía, la
introducción de prácticas de mercado y la aceptación de la inversión extranjera
directa en las zonas de libre comercio, aunque manteniendo sin cambios
importantes el sistema totalitario de gobierno. Durante 30 años la economía
china creció a una tasa promedio interanual de 10%, convirtiéndose en una de
las grandes potencias industriales y exportadoras y en 2014 en la economía más grande del mundo,
medido por la paridad del poder adquisitivo. Como derivado se produjo un salto
en el nivel de vida del pueblo chino, habiendo salido de la pobreza extrema
alrededor de 200 millones de personas. A pesar de que el PIB per cápita en Renmibis y a precios
corrientes no es un buen indicador
del nivel de vida, es notable que haya pasado de 67 Rmb en 1952 a 10.965.5 Rmb en 2001, a 20.169. el 2007 y a 41.908 Rmb en 2013 a
pesar de la crisis mundial. Pero la crisis sí afectó a China al desacelerar su
crecimiento, ya no hubo crecimientos de dos
dígitos, pero éste continuó estando por encima del promedio mundial y contribuyó a que la Gran Recesión no fuera mayor. Según las cifras del Banco
Mundial, el PIB per cápita a precios
corrientes fue de $6.807.4, el 2013,
apenas el 16.2% del correspondiente el mismo año para Estados Unidos. De
manera que aunque sea la mayor economía del mundo, equipararse al nivel de vida
de los Estados Unidos es una meta
harto difícil de alcanzar. Según los informes sobre
Desarrollo Humano de las Naciones Unidas, el índice de China pasó de 0.495 en
1990 a 0.699 en 2012 (el máximo es 1),
lo que indica una importante mejoría de 41% y lo coloca en el número 3
en el rango de un grupo de países en desarrollo. A escala mundial está en el número 101 de 187
países y territorios; esto lo ubica entre los países de desarrollo humano
mediano. Uno de los problemas con las estadísticas chinas es que para muchos
analistas éstas no son confiables, sospechan que son manipuladas, con
sobreestimaciones o subestimaciones, según convenga.
La discusión sobre las perspectivas económicas de
China, que examinamos en el 4º avance,
ha continuado en el 2014 y el 2015, y como siempre, hay quienes predicen un aterrizaje forzoso, otros
un aterrizaje suave y otros niegan que
la economía China esté en una situación comprometida. Comentaremos algunos
detalles de esta polémica. La evolución económica futura de China no es solamente importante para el
país específicamente: dado su tamaño, ello afecta en lo positivo o lo negativo,
en gran medida, a la economía mundial.
La tasa de crecimiento de 7% en el primer trimestre
del 2015, es la más baja en 24 años.
Adicionalmente las exportaciones cayeron en 15% en marzo y el aumento
de la producción industrial en
enero-febrero fue de 6.8% y de 5.6% en marzo, la más baja de un largo período.
Esta evolución es caldo de cultivo para
los pesimistas de la economía china. Entre los factores que abonan esta
posición están: la posibilidad del estallido de una burbuja inmobiliaria, pues
se considera que hay una sobreoferta; el alto nivel de la deuda privada;
consideraciones relacionadas con los límites del crecimiento, para mantener la
tasa de crecimiento previa haría falta recursos de diversa índole que se fueron
agotando con el alto crecimiento anterior, aparte del gran efecto negativo
sobre el ambiente, con la utilización del carbón para el proceso industrial,
cuyos efectos ya son muy perjudiciales.
Para algunos, incluyendo a Paul Krugman, el problema no es si la
economía china colapsará, sino cuándo. El banco central de China está
examinando la posibilidad de implementar un programa de suavización
cuantitativa, QE.
El gobierno ha avanzado la idea de la “nueva
normalidad”. Al respecto, dice Hu Angang: (2015), “Tal pensamiento está
equivocado. China no se está acercando al borde de un precipicio, está entrando
en una nueva etapa de desarrollo. El Presidente chino Xi Jinping ha llamado a
esta nueva etapa de desarrollo la “nueva normalidad”…Xi usó esa frase (5) para
describir algo diferente (diferente al uso que se le ha dado en Occidente) para
describir un reequilibrio, en el cual la
economía, decide un nivel de crecimiento más sostenible y distribuye los
beneficios en forma más igualitaria”. Entre los componentes de esa
reestructuración están un viraje de la
industria hacia los servicios (según Stephen Roach el sector servicios alcanzó
una participación de 47% en el 2014) y de las altas inversiones actuales hacia
un mayor consumo de la población, que al presente es muy bajo, aunque ha tenido
algún crecimiento. Esto supone una
reducción de las exportaciones, y también una reducción de los insumos
importados para el proceso industrial, lo cual tendrá un gran impacto mundial
que exigirá adaptarse a la nueva estructura de la economía china. A pesar de que
el concepto de “nueva normalidad” resta importancia a la mayor lentitud del
crecimiento, en un reconocimiento al peligro de una recesión, el banco central
bajó las tasas de interés y redujo los requerimientos de reservas que los
bancos deben mantener, a principios del 2015.
Para Angang estos cambios no
significan una menor apertura de China a la economía mundial: “…Si Pekin quiere
elevar el consumo interno y reducir la dependencia de las exportaciones, tendrá
que abrir las fronteras reduciendo los impuestos aduaneros, estimular a las
compañías chinas para expandirse internacionalmente, estableciendo más zonas de
libre comercio, e incrementando su comercio en el sector servicios. Y para
atraer más inversión extranjera, Pekín tendrá que hacer reformas básicas, como
liberalización en la cuenta de capital, que incluye suavizar las restricciones
en los flujos monetarios, y la creación de la llamada lista negativa, un solo
documento indicando cuáles sectores de
la economía no están abiertos a la inversión extranjera, de manera que los demás sectores están libres”. El
futuro nos dirá si es ese el camino escogido por el gobierno chino.
El nuevo gobierno chino bajo la dirección de Xi
Ping tiene formidables desafíos para sus objetivos formulados, como son la lucha
contra la corrupción, la reducción de la terrible contaminación, una mayor
apertura al mercado, el enfrentamiento
de los problemas sociales creados por la introducción de la economía de
mercado, entre otros. Esas metas están expresadas en el Plan Quinquenal
2011-2015 (6) y en documentos y discursos complementarios de las autoridades.
En cuanto a una apertura política hacia un régimen menos totalitario, no
avizoro posibilidades ni en el corto ni mediano plazo, a menos que ocurran
acontecimientos no previstos. Xi Ping sí prometió que el gobierno se orientaría
por la aplicación de las leyes, a diferencia de la práctica en los países
totalitarios de que la ley es un formulismo y las decisiones se toman al
capricho del dictador. Con gran interés espero las características que
asumirán la aplicación de este objetivo.
(7)
Una muestra de la decisión de China de tener un
papel más importante en la economía mundial es la creación del Banco Asiático
para la Infraestructura. A través de esa institución China canalizará las
inversiones que a través de diversos
medios está haciendo en los países en desarrollo, sobre todo para asegurar el
suministro de materias primas. Aunque Estados Unidos se ha opuesto a la idea,
el Reino Unido, Alemania, Italia y Francia han manifestado su decisión de
incorporarse como miembros fundadores, lo que se considera una importante victoria diplomática para China y una
consiguiente derrota para Estados Unidos. Así mismo, muchos analistas coinciden
en que el Renmibi está en proceso de ser una moneda de reserva en el futuro, lo
que supondría que el país tendrá que hacer reformas en su sistema cambiario. A
finales de 2015 el FMI decidirá si la
moneda china cumple las condiciones para ser usada en la cesta que determina el
valor de los derechos especiales de giro, junto con el dólar, la libra
esterlina, el yen y el euro. Ya China ha
hecho incursiones en la economía mundial, a través de las operaciones de varias
de sus empresas, algunas de las cuales están a la cabeza de su sector a escala
mundial o a través de la adquisición de importantes empresas en el extranjero.
Según Angan, China contribuyó con 23% del crecimiento mundial en el período
2000-2013 (Estados Unidos sólo 13%), y
de acuerdo a las cifras del FMI el país es la fuente principal de comercio para
140 países y contribuyó con 13% del comercio mundial en el período 2000-2012.
Países emergentes y en desarrollo
La misma situación de información de la que
comentamos para el mercado inmobiliario
se presenta en el caso de los países emergentes y en desarrollo. Por lo
tanto, nos quedamos por ahora con las cifras y los breves comentarios
hechos sobre estos países al inicio del
artículo. Sí me parece conveniente dar aquí una noticia de la mayor importancia.
Se trata de que, de acuerdo a los estudios anuales que hace el Boston Group, Asia, excluyendo Japón,
superó a Europa en el nivel de riqueza privada en 2014 y superaría a Estados
Unidos el 2019, por un margen importante. Esto tiene relación con lo que
escribimos en el 6º avance sobre el futuro de la posición de Estados Unidos a
escala mundial. En la dirección
http://finance.yahoo.com/news/asia-just-overtook-europe-wealth-160400771.html
se pueden consultar las cifras respectivas.
Respecto al Japón que, después de tener un vigorosa
evolución económica y una
transformación
revolucionaria en su estructura
económica en la segunda postguerra que lo llevó a ser la segunda potencia económica
del mundo, una burbuja inmobiliaria lo sumió en una espantosa depresión
acompañada de deflación, la cual ha durado más de 10 años. Todas las políticas
económicas que se han diseñado han fracasado. La última es “abenomics”,
diseñada por el primer ministro Shinzo Abe, a raíz de su reelección en diciembre del 2012. Consiste en un trío de
políticas de carácter expansivo, en el
campo fiscal, monetario y de reformas estructurales. La última manifestación de
esos fracasos ha sido la contracción de la economía en 2.7% en 2014. Sin
embargo, en 2015 pareciera estar dando frutos. El siguiente párrafo, de un
informe económico de junio me parece una
excelente síntesis del cambio de coyuntura. Seguiremos
con mucho interés esta evolución.
“The Japanese economy
continues to recover (el 2015) steadily from last year’s slump that was caused
by the sales tax hike in April. GDP expanded for the second consecutive quarter
in Q1 mainly due to stronger domestic demand. Favorable labor market conditions
are supporting consumer spending and rising corporate profits are driving
investment. Moreover, recent economic data suggest that growth will remain
fairly strong in Q2, as a weak yen, along with the low oil price environment,
is having a positive impact on the all-important manufacturing sector.”
(2) Abdón
Suzzarini.- Me llamó la atención de nuevo la opinión de Roubini. Creo que hay
que seguirlo con atención. El ambiente internacional en lo político y en lo
económico como que no es tan previsible
como antes. En la economía política de la política económica
cada vez se incorporan más elementos políticos imponderables que sólo afloran,
se hacen explícitos, cuando se producen las crisis.
El Comentarista
(1) No
tengo la edición impresa de The Economist del 3 de junio, pero veo en uno de sus posts sobre el tema del 13 de
junio, algunas señales positivas…Abajo va el enlace por si no lo has visto.
hhttp://www.economist.com/news/leaders/21654053-it-only-matter-time-next-recession-strikes-rich-world-not-ready-watch
GM.- Lo que está en el post es lo mismo
que aparece en la edición impresa.
(3) A
pepa de ojo podría decirse que, al menos en el área del Norte de Virginia, se
nota una buena recuperación…Por ejemplo, un mayor auge de construcciones
nuevas, aumento de los precios de las viviendas en el mercado secundario y
menor tiempo en su venta….Sin embargo, esperamos las cifras como resultado del
examen pospuesto.
(4) Mao
muere el 9 de septiembre de 1976…Al
parecer, las reformas de Deng adquieren fuerza a partir de 1978-79…
(5) Este
eufemismo me hizo recordar lo que según y que dijo Juan Vicente Gómez después
de derrocar a Cipriano Castro: ”una evolución dentro de la situación….”
(6) Este
plan ya parece estar vencido…Se conoce el de 2015-2020?....GM.-El gobierno
chino está preparando el proyecto de plan, el cual será aprobado por el
Congreso en marzo del 2016.
(7) Mucho
me temo que lo de la aplicación de las leyes es un simple juego de retórica del
Partido Comunista Chino, igual que lo de la “nueva normalidad” comentada
arriba…Palabras, simples palabras….Muy posiblemente, serán leyes para
incrementar los factores represivos sobre la sociedad china que ya da signos de
aspirar a una mayor libertad y apertura democrática. Recientemente, se publicó
que el PCCh planea reeducar a los niños malcriados hijos de los ricachones
chinos. Va el enlace del reportaje, por si no lo has visto:
http://www.abc.es/estilo/gente/20150615/abci-partido-comunista-chino-ninos-201506151108.html
GM.- Es interesante esta noticia, se recomienda su lectura.
*Este artículo forma parte de un trabajo más amplio
sobre la evolución de la economía mundial el 2014 y lo que va del 2015, el
cual será publicado posteriormente en mi blog www.guillermodmarquez.com.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Se indicarán en el escrito completo.
GM-20 de junio de 2015.
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